Бюджетные кредиты – это средства, предоставляемые из бюджета на финансирование определенных расходов

Бюджетные кредиты – это средства, предоставляемые из бюджета на финансирование определенных расходов. Бюджетные кредиты име- ют строго целевое назначение. В Республике Беларусь до недавнего времени бюджетные кредиты предоставлялись министерствам, ведом- ствам, управлениям и отделам исполкомов местных советов, предпри- ятиям и организациям на финансирование расходов, предусмотренных в их финансовых планах, сметах или планах финансирования (на фи- нансирование капитальных вложений, геологоразведочных работ и не- которых других). В экономически развитых странах бюджетные креди- ты имеют форму долгосрочных ссуд, выдаваемых из государственного бюджета государственным предприятиям, местным органам власти и компаниям частного сектора на инвестиционные цели. Международная практика предоставления бюджетных кредитов свидетельствует, что устанавливаемые при этом условия выдачи и формы контроля застав- ляют заемщиков рационально использовать бюджетные ресурсы. Соотношение внутренних и внешних источников финансирования должно соответствовать требованиям стратегии развития и инвестици- онной политики предприятия. Взвешенный подход к выбору источни- ков основывается на их качественных и количественных характеристи- ках. Так, внутренние источники характеризуются: • простотой и быстротой привлечения; • высокой отдачей (нормой прибыли), так как нет необходимости уплаты ссудного процента в любых формах; • значительным снижением риска неплатежеспособности и банк- ротства предприятия при их использовании; • сохранением предприятия и его управления в руках первоначаль- ных учредителей. К числу недостатков внутренних источников относятся: • их ограниченный объем и ограниченные возможности расшире- ния инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре; • ограниченные возможности внешнего контроля за эффективным ис- пользованием собственных источников, что при неквалифицированном управлении ими может ухудшить финансовое положение предприятия. Внешние источники характеризуются тем, что, во-первых, их можно привлекать в объемах, которые превышают объемы собственных инве- стиционных ресурсов. Во-вторых, возможностью осуществления внеш- него контроля за инвестиционной деятельностью предприятия. Недостатки внешних источников следующие: • сложность привлечения и оформления; • продолжительный период привлечения

• необходимость предоставления гарантий или залога; • риск банкротства в связи с несвоевременным погашением ссуд; • снижение прибыли от инвестиционной деятельности в связи с тем, что необходимо уплачивать процент за кредит; • частичная потеря контроля над деятельностью предприятия в слу- чае акционирования. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и внеш- них источников – это: • обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия; • максимизация суммы прибыли от инвестиционной деятельности, остающейся в распоряжении предприятия при различном соотноше- нии внутренних и внешних источников. Таким образом, инвестиции реализуются путем вложений прямых затрат денежных средств, покупки активов, ценных бумаг, кредитования.