Динамика структуры инвестиций в основной капитал Республики Беларусь по источникам финансирования за период 1995–2010 гг., в процентах к общему объему инвестиций в основной капитал

На микроэкономическом уровне к внутренним источникам инвести- рования относятся собственные средства, формируемые на предприя- тии для обеспечения его развития, такие как: • капитализируемая часть чистой прибыли; • амортизация; • инвестиции собственников предприятия. К внешним источникам финансирования инвестиций предприятия относятся: • государственное финансирование, включая бюджетные ассигно- вания и бюджетные кредиты; • инвестиционные кредиты; • средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, и ряд других. По титулу собственности источники инвестиций и инвестицион- ные ресурсы, привлекаемые в проект, подразделяются на собственные и заемные. Собственные источники инвестиций – это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и обеспе- чивающих его инвестиционную деятельность. К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: • уставный капитал; • прибыль; • амортизационные отчисления; • специальные фонды, формируемые за счет прибыли. 9 Собственные инвестиционные ресурсы предприятия с точки зрения способа их привлечения могут быть как внутренними (например, при- быль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное раз- мещение акций). Суммы, привлеченные предприятием по этим источ- никам, не возвращаются. Заемные источники инвестиций характеризуют привлекаемый пред- приятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной дея- тельности, представляют собой его финансовые обязательства, подле- жащие погашению на определенных заранее условиях (сроки, процен- ты по обслуживанию долга), включая лизинговые обязательства. В ус- ловиях недостаточности собственных финансовых ресурсов предприя- тий для обновления основных средств перспективным источником вы- ступает именно лизинг. В большинстве промышленно развитых стран мира получение в долгосрочное пользование по лизингу оборудования и других производственных активов является крупным источником фи- нансирования капитальных вложений и составляет примерно 25–30 % их общего объема. В Республике Беларусь этот показатель не превышает 5 %. Вместе с тем в Республике Беларусь имеется положительный опыт использования международного лизинга для обновления и увеличения основных средств. Механизм лизинга не предусматривает участия госу- дарства в субсидировании лизинговых услуг. Однако в связи с недос- татком необходимых средств у предприятий в настоящее время госу- дарство участвует в закупке сельскохозяйственной техники с целью ее передачи в долгосрочную аренду и, в значительно меньшей степени, – в лизинг. В перспективе лизинг как одна из рыночных и высокорента- бельных форм может обеспечить рост общих объемов инвестиций в Республике Беларусь и расширить выбор методов и способов хозяйст- вования для предприятий сферы материального производства. Банковский кредит как внешний для предприятий источник инвес- тиций – это кредит, который банк или другое финансовое учреждение предоставляет юридическому или физическому лицу с целью финанси- рования их потребности в денежных ресурсах. Кредитование предприятий банками осуществляется на основании определенных принципов. К их числу относятся принципы возвратно- сти, срочности, платности, материальной обеспеченности и целевого ха- рактера кредита. Принцип возвратности означает, что полученные от кредитора фи- нансовые ресурсы подлежат возврату или погашению заемщиком в пол- ном объеме.